星空体育下载:中农立华（603970）2025年半年度管理层讨论与分析

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　　证券之星消息，近期中农立华（603970）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

　　报告期内，公司主体业务包括农药流通及植保技术服务，主要是销售农药原药、制剂及相关这类的产品，同时面向种植户提供作物健康解决方案，开展植保产品的使用技术指导、应用示范和产品的分装加工等服务。

　　公司聚焦于农化领域的产品资源、销售网络、运营能力等高的附加价值环节，打造作物保护市场的全球供应链价值平台，助力全球作物保护行业生态共赢。

　　公司主要有四大业务板块：作物健康业务、国际业务、化工业务和联销业务，营业范围涵盖原药贸易、加工和分装、制剂销售、植保技术服务等农药行业的上、中、下游全产业链。公司注重各业务板块协同发展，提升公司综合竞争实力，在行业下行周期展现出稳健可持续发展潜力。

　　原药价格在底部震荡。2025年上半年国内终端市场持续消化产品库存，原药价格维持低位运行。2025年6月29日，中农立华原药价格指数报75.18点，同比去年下跌1.27%。分类别来看，除草剂原药价格指数报83.17点，同比去年下跌2.43%；杀虫剂原药价格指数报68.65点，同比去年上涨6.04%；杀菌剂原药价格指数报70.32点，同比去年下跌5.2%。

　　农药出口稳定增长。根据中国海关统计数据，2025年1-6月，我国农药出口量和出口额分别为180.0万吨和48.8亿美元，分别同比增长15.9%和13.4%。其中，除草剂出口量同比增长13.6%，出口量占比接近70%，根本原因是受南美大豆、玉米培养种植面积扩大等因素的拉动，全球除草剂需求稳定增长，我国除草剂出口规模创新高。

　　事件影响深远。2025年5月，山东一农药生产化工厂发生爆炸，不仅考验我国农药供应链的韧性，同时也暴露出国内化工行业存在的安全风险隐患，未来农药安全生产监管将更严格，化工园区安全专项检查可能常态化，将倒逼企业加速设备升级和智能化改造。未来，在安全生产的前提下，通过工艺创新等方式，具备“技术+成本”双重优势的企业将迎来市场良机。

　　2025年上半年，在农药原药价格持续下跌、国内外市场需求低迷的不利情况下，我国农药生产企业和流通企业均面临较大的竞争压力。报告期内，公司总资产达到675272.12万元、营业收入达到674541.72万元、净利润达到15928.24万元、归属公司股东的净利润达到14218.06万元。

　　公司继续推进中国农资-服务中心建设，在当地区域内提供农业植保专业服务，实现技术服务落地。报告期内，公司在浙江、河南、四川和湖南地区，联合当地合作伙伴，聚焦本地重点作物，新建5家服务中心。

　　报告期内，公司有11款新产品上市，涉及除草剂、杀虫剂、杀菌剂、营养调节剂等类别，较好完善了公司产品线及重点作物解决方案。上半年，公司主推的“中农鼎粮柱”等防病增产方案产品服务面积增加100%以上，带动了相关这类的产品销售收入增长。

　　报告期内，公司在海外加强自主产品登记，2025年上半年新获得登记40项。截至2025年6月，公司海外农药产品登记共计2081个。公司继续在阿根廷、巴拉圭、尼加拉瓜、巴拿马、巴西等多个国家开展自主登记产品营销售卖，自主登记产品营销售卖占比不断提升。

　　为应对原药市场行情报价波动，报告期不断调整原药和中间体产品结构，优化高的附加价值产品占比，加速老旧产品库存消化。同时，提升产品周转率，优化供应商结构，尤其是向战略供应商集中，增强公司产品价格上的优势并保障产品及时交货。在海外持续打造灭生性除草剂供应链价值平台，百草枯等四大灭生性除草剂销售金额同比显著增加。

　　优化仓库和物流资源，保障省内订单24小时交付，提升客户满意程度。上半年产品库存增长较多，部分仓库出现爆仓情况，采取临时短租仓库等方式，不仅有效满足存储需求，也明显控制了仓储成本。

　　在国际市场，公司坚持输出自主品牌，持续推进国外市场产品登记。基于自身核心竞争力和发展定位的深度思考，国际业务于2023年3月在“第二十二届全国农药交流会暨农化产品展览会”（ACE2023）上推出全新品牌Logo和“为农而立，灼灼其华”的全新品牌理念，受到业内广泛关注及高度认可。

　　在国内市场，公司传承并发扬了“中国农资”品牌基因。作为中国农化流通服务领域的国家队企业，始终秉承“选择中农选择放心”的品牌营销理念，致力于打造“安全、高效、放心、专业”的品牌形象。同时，公司始终践行“服务于国家粮食安全和食品安全”的职责使命，承担国家救灾农药储备、新网工程、新型农业社会化服务体系试点等多项惠农政策项目。公司推进品牌战略落地，一直在优化完善产品及作物解决方案，推出了“中农鼎粮柱”“中农花果三宝”等多款受到农户高度好评的作物解决方案，塑造有终端影响力的作物健康品牌。此外，公司近年来注重打造服务品牌，联合当地合作伙伴共同设立“立华为农社”，通过县一级的服务网点将公司本地化的作物健康解决方案及专业的植保技术服务渗透进“最后一公里”。“立华为农社”秉承合作、开放、共赢的经营理念，助力公司在终端市场提升服务品牌的影响力。

　　公司与全球各地300家以上的主要供应商均有合作，构建了品种齐全、结构符合常理的“一站式”综合服务平台。国外方面，公司与巴斯夫、先正达、拜耳、科迪华、安道麦、富美实、住友商事、三井化学、石原产业、日本曹达、日本农药、日产化学、西班牙医药、普罗蒂欧等著名跨国农药企业保持深入的战略合作，产品品种类型逐步扩大。国内方面，公司与扬农化工、南京红太阳、海利尔、贝斯美、山东绿霸、青岛清原、辽宁众辉、浙江永农等国内知名农药厂商建立了长期稳定的合作关系。

　　公司在国内外搭建起较为完善的农化流通服务网络，能够面向全球市场开展农药经营业务。国外方面，设有6个海外下属公司，通过整合国内原药和制剂产品资源，为海外客户提供优质的农化产品和服务。经过多年海外业务的发展及供应链优势的沉淀，公司着力打造全球灭生性除草剂供应链价值平台。新加坡公司作为海外结算中心承担转口贸易任务，从印度等其他几个国家采购原药和制剂，进行全球销售。目前公司国外渠道网络遍布南美洲、非洲、东南亚、中东和欧洲等90多个国家和地区。国内方面，公司设有23个分子公司，并拥有覆盖全国主要农业县市、由27个仓储配送中心和3000余家主要渠道合作伙伴组成的服务网络，并建立了一支由专业植保技术人员组成的农化服务队伍，构建了一体化的农化流通及植保技术服务网络。

　　公司围绕绿色农药，不断的提高产品研制水平。公司设有农药应用研发中心，在“科技立华”战略的引领下，始终聚焦农药产品的终端应用，在农药制剂配方优化、性能评价、减量增效、应用试验、产品检验测试、农产品质量检验等方面开展一系列扎实的工作。农药应用研发中心于2023年取得“农药登记试验单位”资质，可以开展第三方农残检测。2025年上半年，承担国家科技项目课题2项，供销总社科学技术创新项目2项，均在稳步推进。农药应用研发中心与中国农业大学、中国农业科学院植物保护研究所等国内农药科研院所以及三井化学、石原产业、日本曹达等国际领先的农药研发企业保持紧密合作，在混配制剂研发方面取得进展，不断的提高农药应用研发技术水平，为公司长远发展提供坚实的技术支撑。截至2025年6月底，公司共有19项技术获得国家知识产权发明专利授权。

　　公司设立植物保护技术中心和产品开发部，每年开展近6000场试验示范，对产品药效和安全性等进行评价，确定其田间应用限制范围、防治对象、使用量及其他技术条件，探索和拓展产品应用场景范围。同时，针对不一样的地区、不同农作物，不断开发和升级本地化作物健康解决方案。经过多年探索积累，目前已在小麦、水稻、玉米等大田作物及部分经济作物上形成了中农立华系列作物健康解决方案，助力农户增产增收。

　　基于与上游农药厂商和下游渠道网络的紧密业务往来，及时掌握农药产品供应和需求情况，形成市场供求信息库。公司率先在行业内推出中农立华原药价格指数，其微信公众号“中农立华原药”订阅量近8万人，每月阅读量近10万人次，成为国内原药市场的风向标和晴雨表，被中国农药工业协会、农资导报、191农资人等众多农资权威媒体引用转载。

　　依托多年积累的媒体资源，公司已构建起一个全方位、多层次的传播网络，与中央电视台、人民日报、新华社、中国农影、经济日报、农民日报等央级媒体，以及中华合作时报、中国农资、农资导报、191农资人等行业媒体建立了长期稳定的合作伙伴关系。2025年，公司加大与主流媒体合作力度，2次登电视台，新华网、人民日报、经济日报等外部新闻媒体报道40余篇，强大的媒体渠道不仅为公司塑造了品牌形象，也为提升公司品牌声量提供了强有力的舆论支持。

　　公司聚集众多拥有丰富农药行业经验的专家型人才，组建了专业高效、理念先进的管理团队，使得公司能够紧跟全球农药产业高质量发展，及时掌控下游市场需求，为公司保持行业竞争地位和持续加快速度进行发展奠定重要基础。同时，企业具有一支有着非常丰富农药流通及植保技术服务经验的高素质专业人才队伍，35岁以下人员数量占比高达57%；本科学历及以上的员工数量占比高达65%。公司的专业团队稳定且富有朝气，为公司长期稳定发展提供了有力保障。

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　　证券之星估值分析提示中农立华行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性一般，综合基本面各维度看，股价合理。更多

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