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　　本周尿素商场触底反弹，磷肥行情相持收拾，钾肥高位承压运转，复合肥深陷本钱传导困局。

　　尿素商场完毕前期弱势震动，出现触底反弹态势。价格这一块，山东区域小颗粒尿素出厂价周内上涨30~40元/吨，干流价格升至1730~1750元/吨；山西、河北等主产区同步跟涨20元/吨，商场决心逐渐康复。

　　但需注意，当时实践成交仍显慎重，下流农业备肥没有进入会集放量期，工业板材需求受地产职业连累继续疲软，大都收购以小单补库为主。

　　供给端压力犹存，全国尿素日产量稳定在19万吨高位，对远期价格构成限制。后市来看，短期商场或坚持震动偏强走势。

　　磷酸一铵与二铵行情出现分解相持态势。详细报价方面，山东区域55%粉状磷酸一铵干流报价稳定在3530~3560元/吨，前期待发订单支撑价格暂稳，复合肥企业收购以小单补库为主；湖北区域64%颗粒磷酸二铵报价坚持3800~3850元/吨，出口订单成为主导支撑，国内商场流转清淡，成交继续相持。

　　中心对立会集在本钱与需求的博弈。硫磺价格继续上涨推高磷酸一铵出产所带来的本钱，而磷矿石高位震动为二铵报价供给支撑；但需求端体现疲软，复合肥企业对高价质料收购抵触心情较强，二铵国内流转处于冷季，商场成交活跃度偏低。

　　氯化钾商场供给继续缩短，港口库存降至175万吨低位，62%白钾自涨价稳定在3150~3300元/吨，贸易商惜售心态显着。需求端则受复合肥企业开工率缺乏50%的影响，收购以小单补库为主，占比超90%，大规模收购没有发动。

　　硫酸钾商场减产态势加重，曼海姆企业亏损面扩展，开工率降至45%，52%粉状硫酸钾出厂价坚持3900~3950元/吨。后市来看，高本钱对价格构成刚性支撑，价格高位运转压力仍存。

　　复合肥报价全体持稳，45%氯基复合肥干流报价2450~2650元/吨，硫基报价2900~3050元/吨，本钱向终端传导受阻。供需两头博弈加重：质料端尿素价格继续上涨提振商场心情，但磷铵、钾肥高位运转继续揉捏企业赢利空间；需求端经销商备货积极性缺乏，商场多以张望为主。

　　短期肥料商场连续分解格式：尿素需重视出口方针落地与备肥进展，动摇危险犹存；磷肥内需疲软限制价格弹性，僵局难破；钾肥供给刚性支撑高价，但需求复苏节奏决议反弹空间。经销商宜坚持“低库存、高周转”的操作战略，亲近盯梢秋肥备货节点改变及世界能源价格传导影响，灵敏调整收购节奏。

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